Un SAFE es un acuerdo para proporcionar a un inversor acciones de la empresa cuando cierta condición suceda (normalmente, el cierre de una ronda de financiación). Hay dos tipos principales de SAFE: pre-money y post-money, y la diferencia principal radica en el momento en que se convierten (antes o después de la ronda).
Las SAFE post-money son muy populares en Estados Unidos, especialmente en el entorno de Y Combinator.
Si buscas cómo convertir notas convertibles, este es tu artículo.
Creación de SAFEs en Capboard
El primer paso para modelar cómo se convertirán tus SAFEs en diferentes valoraciones es agregarlos en Capboard. Es muy fácil:
- Crea una cuenta
- Agrega la constitución de tu startup
- Agrega tus SAFEs desde Ownership> Transacciones > Agregar Transacción > Nota convertible. Agrega todos los detalles: cap, descuento...
Una vez hecho esto, deberías ver algo como esto. En este ejemplo, tenemos una startup con 2 fundadores que han recaudado 2 SAFEs de $500k cada uno a una valoración de $6m o con un descuento del 20%.
Modelando la conversión de SAFE
"Simulaciones" es la característica de Capboard que permite a los fundadores de la empresa modelar tantos escenarios como sea necesario de una manera fácil y privada. Al crear la simulación, se importa automáticamente la tabla de capitalización actual, incluidos todos los SAFEs no convertidos.
Para modelar cómo se convertiría un SAFE, sigue los pasos:
- Ve a Propiedad > Simulaciones y crea tu primera simulación.
- Los SAFE post-money suelen convertirse con una ronda de financiación con precio, así que seleccionemos "Ronda de financiación".
- Rellena los detalles de la ronda de financiación: fecha, valoración pre-money, detalles del inversor y la cantidad que invertirán.
- Haz clic en "Generar tabla de capitalización" y verifica los resultados de la ronda de financiación sin el SAFE. Si estás satisfecho, haz clic en "Guardar simulación".
- Ahora veremos la tabla de capitalización, pero procedamos a modelar la conversión del SAFE. Haz clic en "Transacciones" en el menú de la izquierda, justo debajo de "Simulaciones".
- Encontraremos la ronda de financiación simulada y los SAFEs no convertidos. Podemos elegir convertirlos uno por uno (Convertir a acciones) o todos a la vez (Convertir todos los convertibles no convertidos). Haz clic en los tres puntos junto a un Convertible y elige la opción que prefieras.
- Configuremos la conversión del SAFE: selecciona la fecha de conversión (Importante: debe coincidir con la fecha de la ronda de financiación con precio), elige si los SAFEs son pre o post-money y verifica los resultados de conversión en el recuadro azul. Si estás satisfecho con el resultado, haz clic en Guardar.
- Siguiendo nuestro ejemplo, estos serían los detalles de conversión al convertir a una valoración de 6m. Como el descuento del 20% sería más favorable para los inversores, se aplicaría el Cap y ambos SAFEs se convertirían en la misma cantidad de acciones.
- Por otro lado, veamos qué habría sucedido si hubiéramos recaudado a una valoración de $8m: el inversor pre-money estaría en peor situación que el inversor post-money:
- Siguiendo nuestro ejemplo, estos serían los detalles de conversión al convertir a una valoración de 6m. Como el descuento del 20% sería más favorable para los inversores, se aplicaría el Cap y ambos SAFEs se convertirían en la misma cantidad de acciones.
- ¡Voilà! Ahora podemos volver a la tabla de capitalización y ver el resultado final a una valoración de 6m:
- Las simulaciones son privadas, pero puedes descargar cada una de ellas en Excel, PDF e incluso compartirlas con otros usuarios de Capboard.
Puedes utilizar Capboard para modelar la conversión de tus SAFEs, mantener actualizados a tus accionistas, generar certificados de acciones y gestionar tu ESOP. ¡Comienza gratis sin necesidad de hablar con ventas!