El cálculo de la valoración post-money es un aspecto esencial en cualquier ronda de financiación, ya que determina el valor total de la empresa tras la inversión de nuevos fondos. Esto es fundamental tanto para los fundadores como para los inversores. A continuación, veremos cómo calcular la valoración post-money, utilizando un ejemplo práctico, con una valoración pre-money de 500.000 euros.
¿Qué es la valoración post-money?
La valoración post-money se refiere al valor total de la empresa después de la ronda de financiación. Se obtiene sumando la inversión realizada durante la ronda al valor pre-money de la empresa. La fórmula básica es:
Ejemplo práctico con una valoración pre-money de 500.000 euros
Supongamos que tenemos los siguientes datos:
- Valoración pre-money: 500.000 euros (valor de la empresa antes de la ronda).
- Número de participaciones antes de la ronda: 100.
- Precio pre-money por participación: 5.000 euros (500.000 ÷ 100).
- Número de nuevos inversores: 10.
- Cada inversor aporta 100.000 euros.
- 5 de los 10 inversores reciben un descuento del 10% en el precio por participación.
Paso 1: Precio por participación estándar y con descuento
El precio estándar por participación es de 5.000 euros. Los 5 inversores con descuento recibirán un 10% de descuento, lo que reduce el precio por participación para ellos a 4.500 euros (5.000 euros × 90%).
Paso 2: Cálculo de las participaciones emitidas
Calculamos cuántas participaciones recibirán los nuevos inversores:
Inversores sin descuento: Cada uno de los 5 inversores sin descuento invierte 100.000 euros. Como el precio por participación es de 5.000 euros, cada uno recibirá 20 participaciones (100.000 euros ÷ 5.000 euros = 20 participaciones exactas). En total, estos 5 inversores adquirirán 100 participaciones (5 × 20 participaciones).
Inversores con descuento: Los 5 inversores con descuento también aportan 100.000 euros cada uno. Con el precio reducido de 4.500 euros por participación, recibirán aproximadamente 22,22 participaciones (100.000 euros ÷ 4.500 euros ≈ 22,22). Redondeando a la baja, cada inversor recibirá 22 participaciones. En total, estos inversores adquirirán 110 participaciones (5 × 22 participaciones).
En total, se emitirán 210 nuevas participaciones (100 + 110 = 210).
Paso 3: Participaciones totales después de la ronda
El siguiente paso es sumar las participaciones iniciales a las nuevas participaciones emitidas:
En este caso:
Paso 4: Cálculo de la valoración post-money
Finalmente, calculamos la valoración post-money multiplicando el número total de participaciones por el precio estándar por participación de 5.000 euros:
Por lo tanto, la valoración post-money de la empresa es 1.550.000 euros.
Conclusión
En este ejemplo, hemos visto cómo una valoración pre-money de 500.000 euros y la emisión de nuevas participaciones en una ronda de financiación con descuentos afecta la valoración post-money. Siguiendo este proceso, podemos calcular de manera precisa el nuevo valor de la empresa después de la ronda, utilizando las participaciones emitidas y el precio por participación.