Una valoración 409a es un requisito legal para las empresas que ofrecen stock options a los empleados de Estados Unidos. Garantiza el cumplimiento con el IRS, y es obligatorio para las empresas con sede o empleados en USA.
¿Qué es la Valoración 409a?
Una valoración 409a es un proceso para establecer un valor justo de mercado (FMV) de las acciones ordinarias de una empresa realizado por un proveedor especializado, normalmente externo. La valoración se utiliza para el cálculo de impuestos en la recepción, ejecución y venta de stock options.
El requisito de obtener una valoración del valor de las acciones lo estableció el IRS en 2005 después del escándalo de Enron. Desde entonces, 409a se ha incporado en el vocabulario de abogados y financieros, especialmente del sector tecnológico. A pesar de los costes adicionales y el tiempo que requiere, estandarizar la valoración de empresas con ESOP ha ayudado a la proliferación de dichos planes como método de retribución variable.
¿Es obligatorio tener una valoración 409a?
Las empresas deben actualizar su valoración 409a por lo menos cada 12 meses si disponen de un plan de stock options. Por ejemplo, en cada ronda de financiación, las empresas suelen modificar su valoración, lo que requiere que haya un cambio sustancial en la cap table o en las finanzas de la empresa.
Algunas empresas con sede en otros países también eligen obtener una valoración 409a, aunque no sea obligatorio. El principal motivo es para mostrar a inversores actuales o existentes el valor de la empresa con los mismos estándares que otras empresas de su portfolio. Debido a la complejidad del tema, recomendamos buscar asesoramiento profesional. Capboard dispone de acuerdos de colaboración con varias empresas especializadas en Estados Unidos. Además, puedes consultar la guía de valoraciones de startups.
Riesgos de no disponer de una valoración 409a
Cuando una startup no obtiene una valoración 409a, puede estar sujeta a fuertes multas y sanciones impuestas por el IRS. He aquí por qué: una valoración 409A determina el valor justo de mercado (FMV) de las acciones. Al ofrecer opciones sobre acciones a sus empleados, el precio de ejercicio (precio de ejercicio) se utiliza con el FMV para determinar la carga impositiva en caso de que el empleado ejerza y venda las acciones. Saltarse el proceso de obtener un FMV para sus acciones puede dar lugar a auditorías de la empresa y ser visto como una evasión de impuestos.
Valoración 409A vs valoración de rondas
Cada vez que una empresa recibe inversión externa, se está estableciendo una valoración de la totalidad de las acciones. Esa valoración suele diferir en gran medida a la 409a, ya que ésta última se basa en criterios contables y de mercado. Además, tanto a los fundadores como a los empleados les suele interesar que la valoración 409a sea baja (todo lo contrario que con la valoración fijada por inversores), por lo que las diferencias suelen ser sustanciales.
En caso de que la empresa sea adquirida, el potencial beneficio para los empleados con stock options será la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de venta de las acciones ordinarias.
¿Cuánto cuesta una valoración 409A?
La tarifa por el servicio de tasación varia dependiendo de varios factores, como la etapa en la que se encuentra su empresa, la facturación, el proveedor elegido y la complejidad corporativa. Los precios suelen ire desde $ 1,000 a $ 10,000 por valoración. Pero aún puede subir más.
Hay otras formas de obtener una valoración mucho más económica de las acciones de su empresa. Por ejemplo, puedes hacerlo tú mismo o usar un software específico para obtener una valoración. Pero, como nota de precaución, es fundamental saber que se trata de opciones arriesgadas que no garantizarán el cumplimiento de los requisitos marcados por el IRS.
¿Qué se requiere para completar una valoración 409A?
Esta es la información clave requerida para realizar una valoración 409a, aunque dependiendo de cada caso, pueden requerir de información adicional:
- Cap table de la empresa (incluidos los datos sobre accionistas, vesting, planes de stock options y SAFEs/notas convertibles sin convertir)
- Certificado de constitución/incorporación
- Estados financieros históricos y pronosticados y las cuentas de la empresa, junto con el business plan (si se dispone de uno)
- Una descripción general del modelo de negocio de la empresa
- Las patentes u otra forma de propiedad intelectual, los productos y servicios de la empresa, y la base de clientes
- Una descripción general de la estructura organizativa de la empresa
- Una explicación de las políticas y estructuras salariales
- Información sobre operaciones recientes y acuerdos de compra de acciones (si corresponde)
Valoración 409a en Capboard
Capboard tiene acuerdos con empresas de valoración especializadas y le permite obtener sus valoraciones 409a fácilmente. Una vez el asesor haya completado el estudio de tasación, puede utilizar esa valoración en Capboard para mostrar al resto de socios y empleados la evolución del valor de la acción ordinaria. Seguir este proceso ayuda a generar confianza y garantiza la transparencia con inversores y empleados.