Un warrant es un acuerdo contractual entre la empresa y un inversor o un banco, que proporciona al titular el derecho de comprar acciones de la empresa a un precio predeterminado.
Uno de los elementos clave de un warrant es el precio de ejercicio. Es el precio al cual el titular del warrant puede adquirir las acciones. Los warrants también tienen fechas de vencimiento, que es la fecha límite en los que un inversor puede ejercer el derecho de adquisición de acciones. Esta cláusula asegura que los warrants no se mantengan indefinidamente y que haya un período de tiempo para que los titulares tomen la decisión de ejecutar el warrant.
Warrants de acciones vs opciones
Los warrants de acciones, al igual que las stock options, proporcionan al titular el derecho de comprar un número especificado de acciones a un precio predeterminado dentro de un plazo definido. Sin embargo, existen diferencias clave entre los dos.
- Titulares: Mientras que las opciones de acciones se emiten típicamente a empleados y tienen calendarios de devengo (vesting) específicos, los warrants se emiten comúnmente a inversores y se utilizan en financiamiento externo.
- Vencimiento: Los warrants a menudo tienen períodos de vencimiento más largos, lo que los hace más adecuados para inversores y socios estratégicos.
- Ejercicio: Los warrants pueden ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Las opciones de acciones suelen tener ventanas de ejercicio, limitando la capacidad de ejercer y obtener acciones.
- Vesting: Tanto los warrants como las opciones pueden tener calendarios de devengo o vesting. Estos pueden basarse en el tiempo o en el desempeño/performance, según las necesidades y deseos del acuerdo.
Beneficios de los warrants para la financiación de startups
Los fundadores de startups pueden utilizar warrants de acciones como una forma de apalancamiento para atraer inversores durante la recaudación de fondos. Hay 3 principales ventajas de los warrants para las startups:
- Mejorar la oferta: Aumentar el interés de los inversores ofreciendo ganancias potenciales y vinculando los intereses de los inversores al desempeño de la startup. Los inversores pueden ser atraídos por la perspectiva de recompensas significativas si la empresa tiene éxito. Puedes utilizar warrants para aumentar tus posibilidades de asegurar la ronda de financiamiento.
- Ofrecer flexibilidad de inversión: Las startups pueden diseñar warrants de manera que puedan ejercerse durante rondas posteriores de financiamiento. Esta estructura brinda a los inversores la oportunidad de participar en rondas futuras sin tener que comprometer de inmediato más capital. Esta flexibilidad puede ser especialmente útil para empresas que requieren varias rondas de financiamiento para respaldar su expansión.
- Mantener el control de la dilución: Los fundadores pueden mantener sus posiciones de propiedad mientras recaudan dinero emitiendo warrants en lugar de más acciones. Al utilizar warrants, se puede obtener capital con la menor cantidad de dilución inmediata para los accionistas actuales. Sin embargo, es importante recordar que al ejercer los warrants, se requerirá la emisión de nuevas acciones que diluirán a los accionistas existentes.
Emisión de warrants de acciones para startups
La emisión de warrants en el camino de tu startup requiere que consideres algunos factores importantes. Aclaremos las razones, consecuencias y desventajas de los warrants de acciones para tu startup y para ti.
- Términos y condiciones: Llegar a un acuerdo sobre los términos de los warrants es fundamental para asegurarse de que el acuerdo cumpla con su propósito. Esto implica especificar claramente el precio de ejercicio, el calendario de devengo, la fecha de vencimiento y el número de acciones.
- Dilución: Determinar la cantidad de warrants que se emitirán es un paso crítico. El ejercicio de los warrants significa que tendrás que emitir acciones. Y con la emisión de acciones viene la dilución de los accionistas existentes. Es importante encontrar un equilibrio entre atraer inversores utilizando warrants y gestionar la dilución.
- Cap table: Deberás registrar con precisión la emisión de warrants. Ya sea que uses Excel o un software de gestión de equity, es esencial mantener un registro claro de todos los warrants y sus detalles. Recuerda que la emisión de warrants no tiene un impacto directo en tu cap table de inmediato. Debes presentarlos por separado, ya que representan el derecho potencial a las acciones de la empresa. Pero una vez que los warrants se ejercen y se emiten nuevas acciones, estos deberán agregarse a la tabla de capitalización junto con todos los accionistas existentes.
- Implicaciones financieras: El ejercicio de los warrants implica implicaciones contables y fiscales para ambas partes. Obtener asesoramiento profesional y buscar orientación garantizará que tú y tus inversores cumplan con las regulaciones durante este proceso.
Gestión de warrants de acciones de startups con Capboard
Gestionar los warrants de acciones puede ser abrumador, pero no tiene por qué serlo. Ya sea que estés planeando emitir warrants a posibles inversores o ya tengas titulares de warrants en tu startup, puedes organizarlo todo con Capboard.
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