¿Qué es un SPV (vehículo de propósito especial)?
Un SPV, o vehículo de propósito especial (Special Purpose Vehicle en ingés), es una entidad legal independiente formada para gestionar la inversión en un proyecto. En el contexto de las startups y el financiamiento, las empresas agrupan la inversión de varios inversores en una SPV o sociedad independiente para facilitar la gestión de la cap table de la matriz. Los SPV se usan en proyectos inmobiliarios, de energías renovables o en proyectos tecnológicos.
Un SPV puede ser ventajoso para las startups que deseen estructurar su financiamiento de manera diferente a lo que ofrecerían los inversors de capital de riesgo tradicionales. Al aprovechar las capacidades legales de un SPV, las nuevas empresas no solo pueden cerrar rondas rápidamente, sino también personalizar los acuerdos en función de lo que mejor se adapte a las necesidades de su modelo comercial.
¿Cómo funciona un SPV para startups?
Las empresas emergentes suelen utilizar vehículos de propósito especial (SPV) para captar capital de los inversores. Un SPV se crea para actuar como intermediario entre un grupo de inversionistas que desean juntar su dinero y las nuevas empresas en las que están invirtiendo. Al juntar su dinero, los inversores se benefician de la diversificación de sus inversiones, mientras que las startups se benefician al recibir financiación conjunta en una sola suma.
Beneficios de los SPV
La creación de un vehículo de propósito especial (SPV) para empresas emergentes puede ser una gran decisión para inversores profesionales. Los principales beneficios son:
- Los SPV son un tipo de entidad legal que aísla los fondos de la organización matriz y se pueden usar para administrar inversiones de alto riesgo en nuevas empresas o proyectos. Esta separación crea una capa adicional de seguridad que es beneficiosa para las nuevas empresas que buscan respaldo financiero en la etapa inicial, ya que les permite mantener el control sobre sus operaciones al tiempo que brinda protección legal a los inversores. Para las nuevas empresas, la creación de un SPV puede brindarles la ventaja que necesitan al buscar inversores potenciales y asegurar la financiación de su empresa.
- La gestión de la cap table es mucho más simple, ya que se unifican varios inversores bajo un mismo paraguas. Los SPV se suelen cerrar una vez el propósito por el que fueron creados se ha completado.
- Al operar como una empresa separada, el SPV también puede brindar desgravación fiscal para nuevas empresas e inversores, por lo que vale la pena considerarlo para aquellos que buscan una forma más eficiente de financiar nuevas empresas. Es bastante común ver vehículos de un país invertir en proyectos en otro.
¿Cuáles son las desventajas de usar SPV para startups?
Usar un SPV para empresas tecnológicas puede tener inconvenientes. Los fundadores deben considerar el impacto de añadir otra capa de complejidad sobre la estructura existente. Esto significa que se debe completar papeleo adicional para garantizar la precisión y el cumplimiento de los requisitos legales.
Además, la capacidad de un fundador para levantar capital adicional puede verse limitada al levantar capital con un SPV si éste limita los beneficios fiscales de los inversores. En última instancia, si bien existen muchos beneficios para gestionar inversores con una SPV, los fundadores deben sopesar cuidadosamente los riesgos frente a esos posibles beneficios en la financiación de su startup.
¿Cómo administrar un SPV?
Los SPV pueden desempeñar un papel importante en una cap table. Capboard es la herramienta para mantener la gestión de la cap table automatizada cuando hay decenas de socios que gestionar. Acciones numeradas, certificaciones de acciones, juntas de accionistas... dejan de ser un problema con Capboard.. Crea una cap table digital con la calculadora de cap table gratuita.
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